http://finanze.net NEWS it info@finanze.net info@finanze.net FINANZE RSS Feed Generator L’attenzione ai fondamentali è oggi forse più importante che in qualsiasi altra fase della storia recente dei mercati finanziari. La ricerca di titoli sottovalutati unita a principi di diversificazione settoriale consente, anche in fasi di mercato così critiche, di proteggere il proprio portafoglio.La tabella 1 indica i risultati ottenuti dalla data di entrata per i titoli selezionati su Borsa & Finanza da www.finanze.net in base alla formula di Greenblatt nel periodo a partire da febbraio di quest’anno, rispetto all’andamento dei tre mercati cui si riferivano quelle selezioni. Su dieci titoli sei hanno ottenuto rendimenti positivi. La performance media è stata positiva di circa il 2% così come il confronto con i rispettivi indici di riferimento.Dei dieci titoli in tabella ne escono quattro: China Petroleum, China Mobile, Fast Retailing e Canon, ne entrano quattro due cinesi uno indiano uno giapponese. Alla base delle sostituzioni vi sono valutazioni relative (China Netcom è più a buon mercato di China Mobile), industriali (in un possibile rintracciamento del prezzo del petrolio si avvantaggiano i produttori che a differenza di China Petroleum sono ben integrati nei processi di raffinazione) e strategici (il settore del consumo di beni non durevoli ha visto in Giappone un rimbalzo non giustificato dalla ripresa della domanda). I quattro nuovi titoli sono tutti acquistabili a New York attraverso una ADR, cui si riferiscono i prezzi in tabella.Aumentiamo l’esposizione in India, molto penalizzata di recente a sfavore del Giappone (esce Fast Retailing), attraverso Infosys, società di Information Technology; in 10 anni da un semplice fornitore di servizi software ha saputo diventare un player inportante sul mercato statunitense. Primi sei mesi al galoppo, con crescita del 29% nel fatturato e del 21% nel reddito netto. Esempio di corporate governance, il suo fondatore ha saputo rimettere nelle mani del management tutte le responsabilità operative.Nel segmento della telefonia China Netcom, della cui fusione con China Unicom si è avuta notizia agli inizi di giugno. L’azienda è nata come contrappeso al primo operatore del paese, China Mobile ed ha presenza diffusa nelle provincie più povere del nord. Primi sei mesi stazionari sia in termini di crescita degli abbonati che di fatturato. Scommessa sulle prossime Olimpiadi.Deciso lo spostamento sui settori più tradizionali in Giappone, con la sostituzione di Canon con Nissan Motors. Si discute di una possibile alleanza nel segmento delle auto elettriche in JV con General Motors Recente l’accordo con Renault per il mercato sudafricano. Fatturato e utili netti in crescita del 5% e 4% nel primo semestre. L’azienda a nostro parere meglio posizionata per il prossimo ciclo dell’auto.Rame (settore in cui opera Sterline, il titolo che perde di più nella nostra selezione) e bauxite, da cui si estrae l’alluminio tra le materie prime ad avere perso più terreno nel corso degli ultimi mesi. Difficile la comparazione con dati dell’anno per l'ultima nuova entrata Aluminum Corp. of China perché lo scorso anno la società non produceva un bilancio consolidato. Prezzo a circa un quarto dei massimi di Novembre 2007. TITOLO Mercato SETTORE Data entrata Prezzo Prezzo Variazione (18 luglio) % Fanuc Giappone Macchinari di precisione 17-mar 8710 9280 6.54% Canon Giappone Elettronica di consumo 17-mar 4200 4940 17.62% Fast Retailing Giappone Dettaglio (abbigliamento) 17-mar 7350 10700 45.58% Takeda Giappone Farmaceutico 17-mar 4920 5160 4.88% Bridgestone Giappone Automotive (pneumatici) 17-mar 1553 1706 9.85% Media Giappone 16.89% China Mobile Cina Telecomunicazioni 15-feb 75.97 68.44 -9.91% V-tech Cina Elettronica consumo 15-feb 52.6 60.85 15.68% Yingli Cina Energie alternative 15-feb 21.65 16.36 -24.43% Petrochina Cina Petrolio 15-feb 151.41 130.47 -13.83% -8.12% Sterlite India Materie prime 15-feb 19.82 13.92 -29.77% Andamento medio titoli in portafoglio 2.22% http://finanze.net/news-Le_nostre_selezioni_su_Cina_India_e_Giappone-1673.html Thu, 31 Jul 2008 00:00:00 GMT