AlfaL'alfa è il ritorno specifico attribuibile ad un determinato titolo, sulla base di osservazioni storiche, scorrelato dall'andamento di mercato. L'alfa esprime in altre parole il premio che viene attribuito al titolo rispetto al mercato nel suo complesso per le caratteristiche di qualità che riflette in confronto alla media. In termini grafici, se mettiamo sulla retta delle ordinate il ritorno del titolo e sulla retta dell'ascissa il ritorno del mercato, l'alfa è identificato come l'intercetta sull'asse delle ordinate della retta interpolante che unisce tutte le osservazioni relative all'andamento del titolo e all'andamento del mercato.