04-05-2018
Argentina, Gli Effetti di Un Dollaro Forte
| Il dollaro è ancora troppo debole rispetto a uro, che è la divisa più sopravvalutata in circolazione ma non è così nei confronti delle divise dei mercati emrgenti: che reggono bene in Asia perché le economie sottostanti sono forti ma che sono esposte a contagio nei mercati sudamericani e in Turchia. Su Reais e Peso rimaniamo convinti che il differenziale di tassi con l'euro compensi i rischi di svalutazione ma occorre ora guardare a scadenze molto brevi perché i tassi potrebbero salire anche in quei mercati. Crediamo che l passo a cui la Fed alzerà . tassi sia al livello più basso della forchetta che si attende il mercato. Forse oggi qualche indicazione in questo senso dai dati di occupazione, che non sono attesi così brllanti, anche se l tasso di disoccupazione potrebbe ancora scendere, dato che il tasso di partecipazione al mercato del lavoro rimane basso. |