Bail-in o Bail-out la Tragedia Papademos Dovrebbe Insegnare

Curriculum di tutto rispetto per Papademos ma completo distacco della realtà: girare per la Grecia con un auto dal costo a cinque zeri e autista dopo avere lavorato con Goldman Sachs e avere partecipato allla condanna della classe media greca vuol dire non aver compreso che vi sono limiti ai sacrifici imposti ai contribuenti che se non rispettati portano a reazioni criminali.

Oggi il presidente della popolare di Vicenza si rimette nelle mani del governo https://www.milanofinanza.it/news/bpvi-mion-siamo-nelle-mani-del-governo-201705261152214578 e probabilmente un sotterfugio uscirà ancora dal consiglio della banca di oggi se Padoan può ancora affermare che non vi sarà partecipazione alle perdite da parte dei privati (il che equivale a dire che le perdite saranno subite dalla collettività intera).

Unica possibilità che le cose vengano finalmente affrontate, la presa di coscienza per chi non è al governo che meglio addossare la responsabiltà a quello attuale che assumersi decisioni impopolari e inevitabili con la prossima legislatura.

In breve, la UE consente l'intervento statale solo come supporto prospettico al risanamento di un istituto (qui impossibile), mentre le perdite derivanti dalla dismissione di perdite pregresse debbono essere condivise con il privato. Qui il miliardo deriva dalla possibile cessione di una frazione dei crediti in sofferenza e a differenza di istituti come Banco-Bpm la banca veneta non ha un serbatoio di clienti su cui scaricare le sofferenze attraverso la Cartolarizzazione e il geniale ma diabolico meccanismo dei Piani Individuali di Risparmio. A questa cessione ne seguiranno verosimilmente altre prima dell'ingresso dello stato, che altrimenti subirebbe una perdita immediata sull'investimento.

Abbiamo parlato stamane con detentori di obbligazioni scadenza 2018 dellla Vicenza, ieri rimbalzate, che giurano che anche in caso bail-in il valore dei loro titoli non scenderà sotto le quotazioni attuali, tra 75 e 80.

La teoria dei giochi insegna che il comportamento tipico dell'nvestitore è completamente irrazionale, si preferisce rischiare di perdere tutto piuttosto che perdere di certo il venti per cento.

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