20-03-2014
Banche Centrali, l'Inutilità delle Previsioni
| A corto di strumenti concreti, i banchieri centrali hanno introdotto da un paio di anni parametri obiettivo al raggiungimento dei quali la politica monetaria cambierebbe di rotta. Per la Bank of England il principale è un tasso di disoccupazione del 7% per la Fed era sino a ieri sera il 6,5%. Il fatto è che questi livelli di disoccupazione sono stati raggiunti perchè molta gente esce dalla forza lavoro e non viene più contata nella popolazione attiva. Allora il vero tasso di disoccupazione è molto più alto di quello che queste statistiche misurano. Da qui la decisione della Fed di ieri sera di eliminare la cosiddetta "forward guidance" per l'innalzamento dei tassi dinteresse. Il mercato sembra aver capito che i tassi saliranno tra sei mesi, da qui il rafforzamento del dollaro. Le parole della Yellen oltre alle dichiarazioni della banca centrale canadese hanno portato il dollaro canadese a livelli ridicoli, come non si vedevano da molti anni. Difficile davvero fare previsioni in presenza di banche centrali che sono sempre più fumose. Ma è probabile che nei prossimi giorni si assita ad un rimbalzo della divisa canadese. |