23-07-2013
Borsa Italiana, Non Oltre Settembre
| Già alla fine di quest'anno il rapporto stock di debito su Pil si dovrebbe attestare intorno al 136%, livello simile a quello che portò al primo salvataggio greco. I rappresentanti istituzionali Ue sono perfettamente al corrente della situazione ma è probabile che nessuna decisione venga presa prima che in Germania, il 22 settembre, venga conosciuto l'esito delle elezioni. E' altrettanto possibile che continuiamo ad assistere, sino ad allora, ad un euro a livelli incredibili, se comparato con i fondamentali delle sue economie. Ogni dichiarazione della Fed contirbuisce velocemente a indebolire il dollaro mentre gli effetti della dichiarazioni di Draghi svaniscono presto perchè subito compare qualche altro esponente dell'istituto , gli ultimi Coeurè e Weidmann, a smentirlo. Quello che gli operatori capiscono è che non vi è alcun consenso interno per cui si può continuare senza rischi a comprare euro. Non vi è molto che il governo possa ora fare per alleviare la situazione. L'ipotesi di stralciamento dell'Imu, tanto propagandata in questi giorni, viene portata avanti in equivalenza di gettito, dove la revisione dei catasti porterebbe probabilmente ad un aggravio ancora maggiore per i contribuenti. Di dismissioni di aziende pubbliche di cui parla Saccomanni è davvero difficle vedere grandi benefici con le attuali quotazioni di Eni, Enel, Saipem, Finmeccanica. L'unico capitolo affrontabile in tempi brevi sarebbe quello della spending review, ma con l'attuale rappresentanza politica è impossibile che succeda. Chi davvero vuole rimanere sulla borsa italiana dovrebbe pensare da qui a settembre e solo a situazioni particolari, potenziali oggetto di acquisizioni. Dopo settembre, in congiunzione anche con il probabile rallentamento da parte della Fed degli acquisti di titoli denominato "quantitative easing", crediamo che la crisi del 2008 sembrerà, come ieri indicava un analsta di Barclays, "una gita al mare" http://www.zerohedge.com/news/2013-07-22/barclays-warns-end-qe-would-make-2000-bubble-look-day-beach |