09-10-2013
BTP Settennale, Arrivano le Banche di Investimento
| Le operazioni LTRO hanno consentito alle banche italiane di rifinanziare continuamente le corte scadenze ma il rapporto di copertura sulle emissioni medie lunghe è andato peggiorando nel corso degli ultimi mesi. Da qui probabilmente l'idea di affidare il collocamento di un settennale a quattro banche di investimento. I rendimenti sulle scadenze lunghe sono stati parecchio variabili nel corso dell'ultimo mese ed è chiaro che mentre un rendimento di 4,19% sul decennale (il Benchmark rende di più ma è scadenza 2014) inizia a non interessare più i cassettisti (in molti hanno in mente un rendimento del 4% come soglia di uscita), rappresenta un livello di tassi che il Tesoro, ma soprattutto l'Italia, non si può pemettere, date appunto le previsioni contenute nella legge di stabilità. Di solito quando arrivano le grandi banche americane a collocare, non è il miglior momento per entrare. |