05-09-2013
Bund Decennale, Tassi al 2%, Da Comprare
| La differenza di rendimento tra il decennale statunitense e quello tedesco oscilla continuamente tra i 90 e i 100 punti base. Ieri, dopo i dati sul manifatturero statunitense i tassi sul Treasury hanno ripreso a salire, mentre l'analoga lettura positiva in area euro fa pensare che prevarrà la linea della Bundesbank su quella di Draghi: che quindi oggi la Bce smorzerà molto i toni su un eventuale ribasso dei tassi. Se i tassi salgono ancora in Germania, a maggior ragione saliranno sui Btp: non è più lo Spread la misura da tenere d'occhio ma il livello assoluto dei tassi. Non è nell'interesse di nessuno, nemmeno della Germania, che questo succeda. |