29-04-2006

Cable & Wireless

Concludiamo con la seconda compagnia telefonica inglese la carrellata sul centinaio di titoli analizzati nel corso del semestre. La società sino a poco fa guidata da Francesco Caio, ex amminsitratore delegato di Olivetti e di Merloni è a nostro parere in questo momento una delle storie più interessanti del settore. Specializzata in servizi di telefonia tradizionale, di supporto ad operatori del mobile e di trasmissione dati ha presenze in 130 paesi. Tra le prime ha investito sulla costante migrazione di clientela dalla telefonia fissa tradizionale ai protocolli IP (internet protocol). Proveniente da vari anni di perdite, ha registrato nella prima parte del 2005 un utile e si appresta a presentare un bilancio che crediamo potrebbe sorprendere molti. Le nostre stime per il 2005, in milioni di sterline, sono:

Fatturato: 4.000
Ebit 240
Utile netto 270
Price earnings 12
Dividend Yield 2,5%

Il titolo è ai minimi da un anno a 105 pence e rappresenta a nostro parere una grande occasione di acquisto.