19-02-2006
Che cos'è una golden share
 Con il termine di Golden share si definisce quella percentuale azionaria che consente ad un soggetto, generalmente lo stato od un suo ente, di mantenere il controllo su una società quotata senza detenere la maggioranza dei voti. Lo stato italiano detiene quote di minoranza qualiificate in società come Eni ed Enel, che vengono considerate strategiche per il paese (chissa perchè invece la partecipazione in Telecom non venne considerata strategica in un momento in cui la telefonia stava per esplodere) e che gli consentono di influenzarne le politiche di bilancio, in particolare per quanto attiene al Dividendo. Per questo motivo consideriamo oggi Enel una Opzione migliore di un titolo di stato italiano. Il management di derivazione pubblica assicura un alto Dividendo (circa Il 6% del prezzo) per alimentare le casse dello stato, anche se da un punto di vista strategico, in un periodo di forte concentrazione in Europa del settore energetico, esisterebbero migliori impieghi. Come conseguenza il titolo rimane inchiodato perchè, a parte un'avance con Endesa, che gli spagnoli difficilmente cederebbero, non esiste una vera politica di espansione; da un punto di vista del piccolo risparmiatore, il titolo ha però un ottimo rendimento ed un Rischio molto basso. |
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