29-05-2012
Dal Brasile Nuove Obbligazioni Esenti da Imposte
Una buona opportunità di investimento, che dovrebbe essere disponibile nei prossimi mesi, è un nuovo tipo di prestiti obbligazionari molto favorevoli per gli investitori stranieri. Con la legge 12.431 il governo brasiliano ha sancito che le obbligazioni con scadenza superiore ai quattro anni sono esenti dall’Imposta sulle Operazioni Finanziarie (IOF) e dall’imposta sul reddito per gli investitori esteri, inoltre dovranno essere indicizzate all’indice dei prezzi (IPCA) o al tasso di riferimento. Il Tasso di Riferimento fu creato negli anni ’90 con l’intenzione di indicizzare alcune forme di investimento all’Inflazione, attualmente sono presi in considerazione i Certificati di Debito Bancario di 30 istituzioni finanziarie su cui viene calcolata una media .
Ricordiamo che attualmente chi voglia acquistare titoli a reddito fisso denominati in Real deve pagare una cedolare secca del 6% (IOF) e il 15% di imposte sul reddito. Con questa misura si vuole incentivare gli investimenti in infrastrutture evitando l’entrata di risorse destinate alla speculazione.
La prima operazione di questo tipo è stata realizzata dalle Rodovias Tiete che gestisce 400 km di autostrade nello stato di San Paolo, il prestito avrà una durata di 12 anni e il rendimento è dell’8,75% più l’IPCA che dovrebbe essere superiore al 5% per il 2012. In questo modo il rendimento netto (al lordo pero' dalle imposte che dovra' pagare un investitore italiano in italia) sarà circa del 14% netto visto che è esente da imposte in Brasile, ovviamente bisognerà considerare il Rischio cambio visto che saranno denominate in Real |