20-01-2016
Dollaro, Probabile Inizio di un Forte Calo
| Se i mercati continuano su questa traiettoria la Fed è l'unica banca centrale che può fare ancora marcia indietro sui tassi. La Bce, con larga parte del debito pubblico eleggibile agli acquisti in territorio negativo, di strumenti di stimolo ne ha ben pochi, a meno di cambiare il proprio statuto. Del QE Giapponese e dei suoi effetti nulli se non negativi, gli operatori sono ben consci ed è improbabile che la BOJ aggiunga qualcosa ad un programma che non è mai funzionato. Storicamente il dollaro si è sempre rafforzato in periodi di crisi dei mercati finanziari ma qui è probabile che assisteremo all'effetto opposto:se le borse continuano a scendere arriveranno segnali più cauti da parte della Fed e il dollaro si indebolirà. Non è impensabile vedere livelli sopra l'1,15 già prima dell'estate: altro motivo per essere cauti sulla borsa italiana, da una parte penalizzata nella parte sana del listino da un cambio che potrebbe sfavorire gli esportatori, dall'altra gravata dalle banche. |