15-09-2005

Enel

I risultati pubblicati da Enel l'8 Settembre sono stati migliori del previsto, soprattutto a causa delle recenti dismissioni in settori non strategici (telecomunicazioni) e la riclassificazione di alcune poste contabili. Le recenti proposte di acquisizione in Spagna da parte di Gas Natural per Endesa e le avance francesi in terra scozzese prospettano uno scenario nel quale la concorrenza a livello trasnazionale aumenterà su tutto il territorio europeo. Nonsostante i buoni risultati il titolo è stazionario intorno ai 7,2 Euro, vicino al prezzo di emissione dell'ultima tranche recentemente andata sul mercato. In assenza di novità sul fronte europeo (possibili dismissioni in Spagna, acquisizioni in altri paesi) il titolo non presenta a nostro parere grandi possibilità di rivalutazione, anche se il Dividendo è di sicuro interesse.

LE STIME PER IL 2005 PER IL GRUPPO SONO LE SEGUENTI:
(milioni di Euro)

FATTURATO: 32500
Utile prima delle imposte: 9100
Utile netto: 4050
Earnings per share 0,48 Euro
Price/earnings 15
Dividend Yield: 6%