12-05-2010

Finanziari, come posizionarsi per un eventuale ribasso

Di tutte le operazioni di "ingegneria Finanziaria" architettate in questi anni quella con maggior beneficio potenziale per l'investitore privato consiste nella creazioni di strumenti sintetici, gli E.T.F. (si veda il glossario), che consentono di puntare al ribasso oltre che al rialzo, di un mercato o di un settore,
Come spesso dice Greenblatt nel suo libro, anche per partecipare al rialzo al mercato, o si dispone di capacita' particolari di selezione titoli oppure glie ETF sono un'alternativa quasi invariabilmente piu' redditizia e certo piu' economica dei fondi. I gestori dei fondi che fanno come il mercato, cio' che un ETF si propone, sono infatti solo un'esigua minoranza.
Vanno selezionati a nostro parere quelli non a Leva ovvero dove l'ammontare investito non eccede il capitale messo a disposizione dall'investitore.
Attraggono il nostro grande interesse in questo momento quelli che scommettono sul ribasso del comparto finanziario.
Esiste ad esempio un E.T.F. per cui fa mercato Deutsche Bank che punta, con un rapporto di circa 1 a 1 sul ribasso di un paniere di 600 banche europee (incluse le svizzere che per i motivi indicati nell'articolo "Svizzera sull'orlo di un baratro" sono a nosto parere le piu' a Rischio).
Su quando questo movimento potrebbe innescarsi, ci sbaglieremo senz'altro di settimane o magari di mesi, ma il piano di salvataggio messo in campo dall'unione europea lo scorso fine settimana e' un piano di salvataggio delle banche. Come ricordava l'economista Roubini ieri, oltre a Grecia sono a Rischio Spagna, Portogallo e Italia (dell'Italia sui quotidiani italiani non si parla mai). Roubini, oggi uno di due o tre economisti che vale la pena di ascoltare perche' indipendenti ha fatto la Bocconi: l'Italia la conosce bene.
Se come l'economista sostiene i sacrifici imposti alle popolazioni per erogare il poco meno di un miliardo di euro sono insostenibili - secondo noi lo sono - i primi titoli a risentire pesantemente di un eventuale taglio dei fondi sono i bancari.