06-01-2010
Franco svizzero, grande opportunità di vendita
| Il mercato è chiaramente alla ricerca di valute rifugio ora che l'euro sembra avere perso questa funzione. La recente forza del franco non può che essere spiegata con questo fattore: il differenziale di tassi con le principali divise non lo giustifica; inoltre il deflusso di capitali subito dalla Confederazione a seguito dello scudo e la scarsa competitività dell'industria a questi livelli di cambio mettono l'economia elvetica in uno stato di estrema debolezza. Prima o poi la partecipazione pubblica in UBS dovrà essere dismessa e la banca centrale è più volte intervenuta con successo ad indebolire il franco nel corso dei mesi passati. Come anche dimostra il caso dell'Australia, l'intervento delle banche centrali ad indebolire la divisa è più o meno inutile per le grandi economie ma estremamente efficacie per quelle più piccole |