27-02-2010
Geox
| Fatturato migliore delle attese di circa 4 milioni e utili per azioni di tre centesimi superiori, ma quello che conta, l'azienda trasmette agli analisti una immagine di solidita' sul futuro svilupopo. Il titolo, oggetto dellle nostre selezioni, fa il 10% in un giorno e si riporta sopra i nostri prezzi di carico, tra i pochi aad avere messo a asegno un risultato positivo dall'inzio anno. Uno dei problemi tradizionali degli analisti, (molte analisi successive alla comunicazione dei risultati, quindi del tutto inutili quanto il mercato abbia gia' scontato o meno le peggiori ipotesi per il titolo. A multipli che comunque non raggiungono le 12 volte gli utili del 2010, il titolo era e rimane molto a buon mercato. I giudizi delle case di ricerca dovrebbero, come nel caso della formula vincente, cercare di stabilire se il titolo sconti o meno le peggiori aspettative di sviluppo. Nel caso di Geox, secondo noi, era proprio cosi'. Nell'acquisto in borsa, non e' importante cercare di indovinare il tasso di crescita dell'azineda, quqsi sempre imprevedibile, ma quanto gli investitori ne siano al corrente. |