05-09-2006

Hochtief, Arcelor, PPR

I tre successivi titoli analizzati l'anno scorso contengono qualche importante soddisfazione per la nostra capacità di analisi. Arcelor come è noto è stata acquisita da Mittal e dalla nostra raccomandazione è più che raddoppiata. Dopo la fusione è stata sostituita nel nostro universo investibile da Nucor, che a nostro parere ha buone possibilità di essere acquisita a sua volta. Hochtief,con un performance del 20% è uno dei titoli del comparto edilizia ad avere fatto dii più sui mercati europei, nonostante il rallentamento del ciclo di settore e rimane la nostra migliore raccomandazione del comparto in Europa. PPR è salita di un po'meno del 20% in linea con il comparto del lusso ma continuiamo a trovarla cara, preferendole come è noto Ruchemont.