Italia, maxi emissione in dollari

Il Tesoro ha emesso un prestito da 2 Miliardi di dollari con scadenza 2016 e Cedola del 4,75%. Generalmente tali emissioni sono coperte sul Rischio di cambio dall'emittente con equivalenti coperture Swap (si veda il glossario), ma poichè i tassi a breve sul dollaro sono superiori a quelli sull'Euro (e le coperture non si possono generalmente effettuare sul mercato a più di dodici mesi), tali coperture rappresentano un costo aggiuntivo per l'emittente. La nostra scommessa è che allora anche il Tesoro veda probabile una prossima ulteriore svalutazione del dollaro.

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