18-12-2006

La rimonta di Sony

Da parecchio tempo andiamo dicendo che il Giappone ed in particolafe gli esportatori sono estrememamente sottovalutati. Della cosa si sta accorgendo finalmente il mercato che ha spinto titoli come Sony e Toyota di oltre il 10% nelle ultime cinque sedute.
Crediamo che nel breve assisteremo ad una piccola correzione, perchè a prescindere dal fatto che domani la Banca del Giappone aumenti o meno i tassi, manderà probabilmente un segnale chiaro per una serie di possibili rialzi durante il 2007. Poi però titoli come Sony, che vendono secondo le nostre stime a non più di 20 volte gli utili del prossimi anno, inizieranno a nostro parere una corsa che, unita alla oramai inevitabile rivalutazione dello Yen, porterà ad una spirale virtuosa per la quale ci aspettiamo performance combinate, in termini di Euro, dell''ordine del 30%.