01-07-2008
LISTA TOP 100, importanti modifiche
| Abbiamo introdotto un ulteriore filtro alla scelta delle aziende che esponiamo nella lista top 100. Oltre ai due criteri della formula vincente ne abbiamo introdotto un terzo che le società devono soddisfare per apparire sulla schermata giornaliera: avere un rapporto tra debiti a lungo termine e patrimonio netto inferiore a uno. Come è noto la formula vincente confronta le società a livello di reddito operativo, cioè prima dell'indebitamento. Pensiamo che in questo momento di difficile ricorso al credito, destinato secondo noi ad aggravarsi soprattutto in Italia, sia opportuno considerare solo società con una struttura Finanziaria che consenta loro di non essere ostaggio delle banche in presenza di eventuali crisi di liquidità . All'interno della lista sono meno di una decina le società che ne vengono di conseguenza escluse. Tra le italiane, Telecom Italia, Seat, Mondadori e Interpump. I prezzi di quei titoli, per coloro che si fossero costruiti un portafoglio che li contengono, continuano ad essere aggiornati. Riteniamo si tratti di una misura prudente, anche a Rischio di mancare qualche buona occasione, che provvederemo a rimuovere non appena la situazione del credito, che non ha precedenti nel dopoguerra, ma che potrebbe essere aggravata dall'eventuale decisione della Banca Centrale Europea di alzare i tassi, dovesse migliorare. I titoli che appartengono al portafoglio I NOSTRI SOLDI che riflettono i nostri investimenti personali rientrano tutti in questo ulteriore filtro. |