15-03-2007

Mittal, recuperi di efficienza in vista

La controversa operazione che ha portato l'anno scorso all'acquisizione da parte del magnate indiano del secondo gruppo acciaiero del mondo dopo il suo ha creato un colosso di tali dimensioni che è sorprendente come i primi risultati consolidati abbiano portato solo ad una marginale perdità di redditività.
Le previsioni di EBITDA per il primo trimestre 2007 diffuse dal gruppo nel corso della presentazione dei risultati 2006 (che trovate insieme al target di prezzo nella sezione utenti registrati) sono di sostanziale mantenimento, ma i recuperi di efficienza derivanti da una logistica oramai capillare e da inevitabili tagli di personale (anche se il gruppo si è impegnato con le autorità belghe al mantenimento degli attuali livelli) porteranno a nostro parere ad un aumento dei margini lordi già a partire da quest'anno.L'acciaio è il settore per definizione più ciclico e quindi risente necessariamente di un possibile rallentamento nel ciclo economico ma le dimensioni del gruppo sono tali da consentire una certa autonomia nella fissazione dei prezzi. Dopo i recenti ribassi siamo positivi sul titolo.