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07-10-2008

Oceania, il nostro articolo su Borsa e Finanza

Il calo del «portafoglio Oceania» è stato del 16% da maggio. Tuttavia un attento stock picking ha permesso di dimezzare la discesa vicina al 30% degli indici Msci su Australia e Nuova Zelanda. Le ragioni per continuare a investire in questarea rimangono però intatte: 1) è il bacino meno compromesso dalla crisi del sistema finanziario: 2) le due Banche centrali sono state pronte a reagire con una sforbiciata sui tassi di interesse; 3) la grande disponibilità di risorse naturali rende larea molto attraente. Lunico cambiamento che apportiamo al portafoglio deriva dalla fusione tra Zinifex e Oxana, che ha creato il terzo gruppo minerario australiano e il secondo produttore di zinco al mondo, quotato ora sotto la nuova ragione sociale di Oz Minerals. Il titolo è presente attraverso una Adr negli Stati Uniti, con un rapporto uno a cinque rispetto al titolo australiano. Il rapporto debt to equity si attesta a circa 0,5 volte e il book value per share vale intorno a un dollaro. Vediamo poi cosa è successo alle altre società. Downer Edi si è appena aggiudicata, insieme alla francese Keolis, un contratto per la rete ferroviaria di Melbourne. La sua divisione mineraria ha da poco vinto un contratto per il valore di 400 milioni di dollari con Bhp. Tuttavia, a fronte di un fatturato piatto, gli utili dei primi sei mesi sono saliti del 56 per cento. Goodman Fielder, primo gruppo alimentare del Paese, ha chiuso lanno fiscale 2008 a giugno con un aumento del fatturato del 10% con utili invariati, a causa dei maggiori costi, circa 200 milioni, delle materie prime (derrate alimentari). La società ha acquisito di recente Paradise Goods, secondo produttore di biscotti del Paese. Infine, al centro di un tentativo di scalata da parte di Woolworth - peraltro bocciato dalla Corte Suprema - la catena di distribuzione neozelandese The Warehouse Group ha chiuso a luglio un 2008 con ricavi stazionari ma utili in diminuzione del 20%. Il tentativo di acquisizione non stupisce: lazienda ha un book value di un dollaro per Azione , posizione Finanziaria netta molto buona e un p/e di 10 volte. *www.finanze.net