16-06-2016
Politiche Monetarie. Ora Funziona al Contrario
| Persino i Giapponesi inclini a riversare ondate di denaro gratis sulle banche resistono stanotte alla tentazione di aumentare i programmi di QE, portando lo yen ad un massimo relativo da due anni. Oramai è chiaro a tutti che la ripresa economica non è stimolata dalle politiche monetarie su cui consumi e investimenti hanno inciso molto poco. E'solo il risparmio privato attraverso uan adeguata rimunerazione che può consentire la creazione di ricchezza necessaria a far ripartire un vero ciclo di ripresa. I tassi a zero in Europa e negli Stati Uniti hanno portato i piccoli risparmiatori a investire pesantemente in borsa ma ora e probabilmente per i prossimi molti anni torna ad essere un lavoro da esperti, di quelli che sanno leggere un bilancio e valutare le aziende individualmente. E' terminato con ogni probabilità il tempo dell'analisi tecnica e dei grandi fondi passivi. Cpme conseguenza la propensione ad investire in borsa sarà limitatata nel risparmio privato ad investitori disposti a sopportar eil Rischio di ampie fluttuazioni, mentre la ricerca di un rendimento seppur minimo coinvolgerà fasce di risparmiatori sempre più ampie. I tassi devono pertanto salire, anche a costo di sollecitare un crollo dei mercati perchè altrimenti l'economia reale non riparte più. Nelle priossime due settimane, con elezioni amminisitrative in Italia, se i partiti di governo perdono i maggiori comuni la crisi è quasi inevitabile, l'esito degli aumenti di capitale e Brexit, investire in Italia è per giocatori di azzardo. Qualech opportunità sul mercato americano dove guarderemmo con attenzione i titoli del comparto finanziario e di quello energetico mentre apriremmo una posizione corta in Yen |