23-03-2010
Safilo, obiettivo raggiunto
| Per chi avesse comprato i diritti a tre centesimi in aumento di capitale, come avevamo suggeirto, tenendo conto del rapporto di conversione il ritorno sull'investimento di chi ha convertito sarebbe di poco meno del 90% in poche settimane. L'abbattimento del debito conseguente all'aumento di capitale permettera', in assenza di incrementi di fatturato, di andare a sostanziale pareggio, ma perche' l'azienda inizi a guadagnare, diciamo tre centesimi per Azione, i miglioramenti di efficienza devono essere sensibili. Quarantacinque centesimi, il prezzo cui Hal a sottoscritto la sua quota di aumento prima dell'offerta al mercato e' piu' o meno il prezzo di chiusura di oggi e riteniamo che rifletta adeguatamente l'indubbia bonta' dell'operazione. Se uniamo questo fattore alla nostra previsione di ribasso sui mercati procederemmo decisamente a vendere. Anche se contrasta con il nostro metodo, sostituiremo Safilo nel nostro portafoglio Europa domani, con un titolo piu' conservativo. |