29-05-2008
Telecom Italia, comunicazione insufficiente
| Il lancio da parte di Telecom Italia di un emissione obbligazionaria da due Miliardi di dollari a 10 e 30 anni a tasso fisso è una evidente scommessa su due fattori: il primo che i tassi di interesse statunitensi siano destinati a salire, il secondo che il dollaro si debba rivalutare contro l'euro. Da un punto di vista dei flussi di cassa, la società non aveva bisogno di fare ricorso a nuovo indebitamento quest'anno, anche se cogliere la doppia opportunità di dollaro e tassi bassi è molto sensato: il mercato, che ha reagito negativamente, avrebbe dovuto forse ricevere più informazioni. In Italia si da ancora poca importanza alla funzione di relazioni con gli investitori delle aziende che invece dovrebbe essere utile strumento di comunicazione. |