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09-10-2013
Borsa Italiana, Salgono Più i Titoli delle Aziende Molto Indebitate
| Per chi pensa che guardare il bilancio di una società e le sue prospettive possano servire a qualcosa per fare meglio del mercato, le ultime settimane sono state dense di smentite. Monte Paschi non ha pagato cedole su 700 milioni di debito ha presentato un piano industriale assolutamente di fantasia eppure il titolo è volato. Forse ancora più ecclatante il comportamento odierno di Telecom, dopo la bocciatura delle agenzie di Rating. La ragione non è difficile da trovare: si tratta di aziende rilevanti sul piano politico, con forti esigenze di trovare capitali a breve e l'alta probabilità che lo stato sia chiamato ad intervenire in assenza di alternative. I prezzi sono sostenuti artificialmente perchè al momento in cui verranno lanciate le operazioni di aumento i titoli non possono essere depressi, o non si incasseranno sufficienti fondi. Sino a che la liquidità inonda le banche, sul listino italiano faranno meglio questi titoli di quelli di aziende sane. Per le correzioni bisognerà aspettare che i risparmiatori le abbiano prima finanziate. |