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17-08-2012
Borse, Spazio Per una Significativa Correzione
| Agosto contrario alle aspettative di molti con borse tutte al rialzo. Esistono ottimi valori fondamentali, di qua e di là dell'Atlantico, ma la salita è indifferenziata, trainata dalle speranze per una veloce risoluzione della crisi in ambito euro. Le dichiarazioni di Rehn e di Merkel ieri indicano invece un percorso dove interventi di ampliamento del Meccanismo di Stabilità e di sostegno da parte della BCE esigono prima la richiesta di aiuti da parte di Spagna e Italia. Se questo avvenisse in tempi rapidi i mercati volerebbero e con essi l'euro, ma riteniamo che soprattuto in Italia si stiano ergendo mille ostacoli a che aziende a partecipazione pubblica possano vedere interferenze estere nella gestione. Rivendicare sovranità nazionali è accetabile, ma non se la gestione rimane in mano a questi burocrati. Non pensiamo quindi, purtroppo, che Monti sarà celere nel ricorrere agli aiuti, perchè la politica, con larga parte dei suoi esponenti in vacanza, sta studiando contromisure per cercare di mantenere le proprie posizioni di privilegio anche in caso di salvataggio. Crediamo che nel giro di alcune settimane il mercato se ne renderà conto, portando a nuove tensioni sugli Spread e sui titoli in particolare del comparto bancario. |