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13-12-2013
Cambi, D'Ora In Poi Conta Solo il Differenziale Tassi
| Yen che prima crolla e poi recupera, euro che si rirafforza contro dollaro, in una spirale apparentemente inspiegabile: è caduta definitivamente la correlazione storica che vedeva borse al ribasso e valute rifugio al rialzo. Ora contano solo i differenziali di tassi, oggi il decennale giapponese perde più di tutti mentre sul bund i tassi salgono ma meno di quanto succeda sul decennale americano. E' la sola variabile che oramai influenza i cambi in un chiaro ritorno all'epoca del Carry trade: finchè dura. |