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03-08-2006
Che cos'e uno spinoff
| Uno spin-off è un'operazione attraverso la quale una società dismette, possibilmente attraverso la Quotazione dell'attività che va a separarsi, un ramo di azienda. Generalmente queste operazioni avvengono per eliminare dall'azienda una attivtà che il gruppo non ritiene più strategica, ma può anche essere che avvengano per reperire mezzi liquidi in un momento in cui l'azienda versa in condizioni di difficoltà (come nel caso di Telecom Italia, che sta pensando di cedere sul mercato le attività di Telecom Brasile). Tale alternativa è spesso dal punto di vista del mercato, preferibile ad una vendita diretta, perchè il titolo della società che dismette tende a valorizzarsi per un chiaro segno di focalizzazione sul business principale, più di quanto avverrebbe attraverso la cessione ad un terzo. Se lo spin-off avviene attraverso la Quotazione di diritti dell'azienda dismessa, si possono inoltre creare eccellenti opportunità per gli investitori che si trovano ad acquistare diritti a prezzi che spesso sono buttati via dai precedenti azionisti che oramai considerano psicologicamente reciso il loro legame con le attività cedute. |
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