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05-01-2008
China Mobile, un titolo che soddisfa i requisiti della formula vincente
| A breve forniremo, in una sezione a pagamento, selezioni di titoli denominati in divise diverse dall'Euro (Asia, Oceania, Sud America, Svizzera, Inghilterra), che soddisfano i requisiti della formula vincente. Abbiamo più volte sottolineato i rischi inerenti nel fare previsioni sul mercato dei cambi, ma se una previsione si può azzardare è che il Renmimbi (o Yuan), la divisa cinese, difficilmente potrà perdere di valore nei confronti dell'Euro: nell'ultimo anno l'Euro, a differenza del dollaro, si è rivalutato nei confronti della divisa cinese, mentre il deficit commerciale dei paesi dell'area Euro nei confronti della Cina raggiungeva livelli record. Di recente gli europei si sono aggiunti al coro di voci statunitensi che da tempo richiedono alle autorità cinesi di portarsi velocemente verso un regime di cambi flessibili.La Cina è nella condizione di resistere a lungo a queste pressioni, perché l'occidente dipende oramai in modo irreversibile dalla sua capacità produttiva. Ma la tendenza di medio periodo è con ogni probabilità per una rivalutazione pesante della divisa cinese nei confronti dei partner occidentali.<br>Tra i titoli che il modello che adottiamo seleziona in Cina, la larga parte è concentrata nel settore delle materie prime, che in una fase di possibile rallentamento delle economie subirà qualche contraccolpo. Fa eccezione China Mobile, primo operatore della telefonia mobile del paese, che opera in circa 30 province della Cina interna, oltre che ad Hong Kong. Durante lo scorso anno si è spesso vociferato di una possibile fusione con China Netcom (di cui è azionista la spagnola Telefonica), altro operatore del mobile, nato più di recente e concentrato nelle province, più povere, del nord.<br>A fine 2006 la società poteva contare su circa 300 Milioni di utenti. Le Olimpiadi e la possibile introduzione di standard di terza generazione dovrebbero mantenere sostenuto il ritmo delle nuove sottoscrizioni.<br>Il titolo è quotato a Hong Kong ma anche a Wall Street (attraverso un ADR, si veda il glossario per una spiegazione). Gli standard contabili delle società cinesi sono diversi da quelli occidentali, ma quando un titolo è ammesso alla Quotazione negli Stati Uniti, la società deve adeguarsi ai medesimi parametri. <br><br> |