Alcuni lettori hanno notato che nella Top 100 italiana, che pubblichiamo il Mercoledì, il rapporto utili prezzo per Danieli appare negativo.

Ricordiamo, ma la sezione domande frequenti lo ribadisce, che il rapporto mette in relazione l'utile operativo al valore dell'impresa.

In questo caso il rapporto risulta negativo non perchè la società perda soldi ma perchè il mercato valuta l'azienda come se si dovesse far pagare per comprarla: se infatti alla Capitalizzazione di borsa si sommano i debiti dell'azienda e si sottrae la cassa ( questo è il prezzo teorico che un compratore sopporterebbe per acquisire l'azienda) si ottiene un valore negativo. In altre parole la società vale meno dei mezzi liquidi a sua disposizione.

Si potrebbe poi aggiungere che il valore contabile dell'azienda è intorno ai 10 euro; la tentazione è senz'altro di dire che il titolo possa almeno salire sino al valore della cassa che detiene in portafoglio, intorno ad un 25% dai prezzi attuali.

Come indica la formula vincente, il mercato è spesso irrazionale ma a questi estremi non si era mai arrivati.