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27-10-2010
Dollaro, probabile un'inversione drastica a breve
| E' molto probabile che la Banca Centrale statunitense annunci il tre novembre di continuare nell'acquisto di titoli di stato e governativi per sostenere l'economia, ma le aspettative innescate dal discorso di Bernanke il primo settembre sono con ogni probabilita' eccessive. Qell'annuncio causo' un rialzo generalizzato dei corsi azionari e spedi' il dollaro al suo minimo da diversi mesi. La guerra valutaria che da allora si e' innescata tra i principali blocchi e le dichiarazioni del ministro delle finanze tedesco sull'inopportunita' di tale misure, durante il meeting dello scorso fine settimana in Corea, hanno portato a maggior prudenza nelle pronunciazioni successive dei vari esponenti del comitato che decide all'interno di Fed. Altro elemento, l'annuncio sara' dato il giorno successivo a quello delle elezioni politiche di meta' mandato, il che ci porta a pensare che l'amministrazione americana pensi che la decisione della Fed deludera' il mercato. Il programma complessivo sara', secondo le fonti che riteniamo piu' attendibili, tra tutte il blog www.calculatedriskblog.com, dell'ordine dei 500 miliardi di dollari, contro i due triliardi del primo programma. Il programma sara' inoltre con ogni probabilita' annunciato in pezzi successivi, e non tutto insieme come nella prima fase di "quantitative easing". Allora, cosi' come l'annuncio iniziale causo' un forte indebolimento del dolalro, ci aspettiamo che questa possibile delusione ne causi un rafforzamento, forse enfatizzato dalla relazione inversa tra borse e andamento del dollaro. Le stesse borse, riteniamo, non prenderanno infatti con favore l'annuncio. |
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