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24-11-2011
Germania, Nicht Mehr Über Alles
| La paura sul debito pubblico sembra iniziare a lambire Berlino, dove ieri, complici peraltro rendimenti oramai inesistenti, l'asta dei bund ha raccolto solo due terzi ieri del programmato. Come si capisce dal pezzo Apocalypse Now, qua sotto, la Germania non sta poi tanto bene in rapporto debito su Pil. Paradossalmente, ci sembra una buona notizia; la Germania rappresenta il prinicipale ostacolo a politiche monetaria ultra espansive da parte della BCE, questo potrebbe essere il catalizzatore per fare campiare idea ai suoi governanti. Ieri gli Spread si sono chiusi verso fine giornata ma in molti non hano notato che il decennale tedesco ha perso due punti. Il restringimento dipende qundi da maggiori tassi in Germania, un fenomeno che ci aspettiamo da tempo possa iniziare a svilupparsi. Non sarebbe impossibile vedere il Bund future tornare verso 130. Seguiremo il contratto da vicino per tentare di aprire e chiudere ancora posizioni corte. |