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15-04-2017
Vendite al Dettaglio e Inflazione Usa, Dati Molto Deboli
| Dato delle vendite al dettaglio negativo a marzo, con il mercato automobilistico che, nonostante le follie su Tesla, continua a mostrare segni di pesante cedimento (-1,2% le vendite mese su mese). Deboli le componenti legate ad alcuni settori del consumo voluttuario, in particolare la ristorazione e gli articoli sportivi. Tengono invece molto bene il settore dei dettaglianti generalisti e della cura personale: analizzando alcuni mesi di dati in fila sembra di intuire che il consumatore americano stia diventando più essenziale, più simile a quello europeo. L'Inflazione "core" viaggia intorno al due per cento che è l'obiettivo della Fed ma a giudicare da dove è arrivato ieri il cambio dollaro yen, il mercato ora si aspetta un passo pù lento nei rialzi dei tassi. Di particolare rilievo che Mnuchin, segretario al Tesoro, abbia affermato ieri in serata che si tratti di una tendenza, quella deflazionistica o meno inflazionistica, destinata a durare: probabilmente Trump lo ha invitato a fare dichiarazioni che tendano ad indebolire il dolllaro, dopo che poche settimane fa, in contrasto con il presidente, aveva ribadito che gli Stati Uniti hanno interesse a un dollaro forte. Possono sembrare fatti non di casa nostra, ma tra fallimenti in politica estera, crediamo che le minacce in Nord Corea siano gonfiate artificialmente, rallentamento dell'economia e blocco della controriforma sanitaria, tutto quello per cui è stato eletto Trump è decisamente sotto forte discussione. E così tutti i ragionamenti fatti sulle borse negli scorsi mesi. Quello che c'è di ancora buono nel mercato statunitense, a differenza diremmo di quello italiano (salvo pochissime eccezioni) è che se il mercato è sopravvalutato vi sono settori che vendono a valutazioni ben più contenute di un paio di anni fa. Lunedì di pasquetta è giorno tradizionale di vacanza completa da noi ma potrebbe valere la pena di prendersi mezz'ora per effettuare operazioni sul mercato americano nel pomeriggio. |